Thương vụ Gong Cha 635 triệu USD: Điều gì khiến thương hiệu trà sữa trở thành “mỏ vàng” đầu tư?

Một ly trà sữa có giá chỉ vài chục nghìn đồng, nhưng thương hiệu đứng sau nó lại vừa được mua lại với giá hơn 635 triệu USD. Thông tin quỹ đầu tư Mỹ Bain Capital chính thức thâu tóm chuỗi trà sữa Gong Cha từ TA Associates và các cổ đông khác đang thu hút sự chú ý của giới kinh doanh toàn cầu. Theo Reuters, giá trị thương vụ vượt 635 triệu USD, đánh dấu một trong những thương vụ M&A đáng chú ý của ngành F&B trong năm 2026.

Đằng sau con số hàng trăm triệu USD đó không đơn thuần là câu chuyện về một thương hiệu trà sữa nổi tiếng, mà còn phản ánh cách các quỹ đầu tư đang nhìn nhận giá trị của những chuỗi F&B sở hữu hệ thống vận hành bài bản, mô hình nhượng quyền hiệu quả và khả năng mở rộng trên quy mô toàn cầu.

Thương hiệu bán trà sữa nhưng điều nhà đầu tư mua là khả năng tăng trưởng

Đối với người tiêu dùng, Gong Cha là một thương hiệu trà sữa quen thuộc. Đối với các quỹ đầu tư, Gong Cha lại là một doanh nghiệp sở hữu nhiều lợi thế mà không phải chuỗi F&B nào cũng có được.

Thương hiệu được thành lập tại Đài Loan năm 2006, hiện đã có gần 2.200 cửa hàng tại hơn 30 quốc gia và vùng lãnh thổ, hoạt động theo cả mô hình trực tiếp lẫn nhượng quyền. Những năm gần đây, Gong Cha liên tục mở rộng sang nhiều thị trường mới và gia tăng hiện diện tại Bắc Mỹ, châu Âu cũng như Trung Đông.

Thay vì chỉ tăng doanh thu từ việc bán đồ uống, doanh nghiệp còn xây dựng được một hệ thống có thể nhân rộng với tốc độ cao thông qua franchise. Đây chính là yếu tố khiến thương hiệu hấp dẫn trong mắt các quỹ đầu tư.

Vì sao Bain Capital lựa chọn Gong Cha?

Trong nhiều năm qua, Bain Capital liên tục đầu tư vào các doanh nghiệp tiêu dùng có khả năng tăng trưởng dài hạn. Việc lựa chọn Gong Cha cho thấy quỹ này đang đặt cược vào xu hướng tiêu dùng đồ uống hiện đại vẫn còn nhiều dư địa phát triển, đặc biệt tại khu vực châu Á và Bắc Mỹ. Có ít nhất ba lý do khiến Gong Cha trở thành mục tiêu hấp dẫn.

Mô hình nhượng quyền đã được chứng minh

Khác với nhiều chuỗi còn phụ thuộc vào việc tự vận hành cửa hàng, Gong Cha đã xây dựng hệ thống franchise tương đối hoàn chỉnh. Điều này giúp doanh nghiệp mở rộng nhanh nhưng không cần bỏ quá nhiều vốn đầu tư cho từng điểm bán, đồng thời tạo dòng tiền ổn định từ phí nhượng quyền và cung ứng nguyên liệu.

Thương hiệu toàn cầu nhưng vẫn còn nhiều dư địa

Gong Cha đã có mặt tại hàng chục thị trường, tuy nhiên quy mô vẫn nhỏ hơn nhiều chuỗi đồ uống quốc tế khác. Điều đó đồng nghĩa vẫn còn không gian để tiếp tục mở rộng tại Mỹ, châu Âu, Mỹ Latinh và nhiều quốc gia mới nổi. Chỉ riêng trong năm qua, Gong Cha đã mở rộng sang thêm nhiều thị trường mới và doanh thu toàn hệ thống tiếp tục tăng trưởng.

Doanh nghiệp có nền tảng tài chính tốt

Theo Reuters, doanh thu của Gong Cha tăng khoảng 14%, đạt 217 triệu USD, trong khi EBITDA hằng năm vượt 70 triệu USD. Đây là những chỉ số cho thấy doanh nghiệp vẫn duy trì khả năng sinh lời tích cực ngay cả khi thị trường trà sữa ngày càng cạnh tranh.

Điều các quỹ đầu tư thực sự mua không phải là trà sữa

Trong các thương vụ M&A, sản phẩm hiếm khi là yếu tố quyết định. Điều mà nhà đầu tư bỏ hàng trăm triệu USD để sở hữu thường là:

• Một thương hiệu đã được người tiêu dùng ghi nhớ.
• Một hệ thống vận hành có thể nhân rộng.
• Chuỗi cung ứng ổn định.
• Mạng lưới đối tác nhượng quyền rộng khắp.
• Khả năng tiếp tục mở thêm hàng nghìn cửa hàng trong tương lai.

Nói cách khác, Bain Capital không mua một công ty bán trà sữa, mà mua một "cỗ máy tăng trưởng" đã được chứng minh qua nhiều thị trường.

Đằng sau giá trị hàng trăm triệu USD của một chuỗi F&B

Thương vụ của Gong Cha mang đến nhiều bài học đáng chú ý cho các thương hiệu F&B tại Việt Nam. Ngày nay, giá trị doanh nghiệp không chỉ nằm ở doanh số hiện tại mà còn ở khả năng mở rộng trong tương lai.

Một thương hiệu muốn được định giá cao cần xây dựng:

• Hệ thống vận hành chuẩn hóa.
• Quy trình có thể nhân bản.
• Thương hiệu đủ mạnh để khách hàng ghi nhớ.
• Dữ liệu khách hàng và khả năng duy trì tăng trưởng.
• Mô hình kinh doanh ít phụ thuộc vào một cửa hàng hoặc một cá nhân.

Đó cũng là lý do nhiều chuỗi F&B lớn hiện nay tập trung đầu tư vào công nghệ, dữ liệu khách hàng, chuỗi cung ứng và mô hình franchise thay vì chỉ mở thêm cửa hàng.

Kết luận

Thương vụ Bain Capital mua lại Gong Cha là minh chứng cho việc ngành trà sữa vẫn còn sức hút lớn đối với các nhà đầu tư quốc tế.Giá trị hơn 635 triệu USD không đến từ những ly trà sữa được bán mỗi ngày, mà đến từ sức mạnh thương hiệu, mô hình kinh doanh có khả năng nhân rộng và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Trong bối cảnh thị trường F&B ngày càng cạnh tranh, bài học từ Gong Cha cho thấy doanh nghiệp muốn phát triển bền vững cần đầu tư nhiều hơn vào hệ thống, thương hiệu và trải nghiệm khách hàng. Khi nền tảng đủ vững chắc, giá trị tạo ra có thể lớn hơn rất nhiều so với doanh thu từ từng sản phẩm bán ra.

👉Theo dõi Adsplus để cập nhật thêm nhiều case study chiến dịch quảng cáo sáng tạo và hiệu quả đến từ các thương hiệu hàng đầu Việt Nam và quốc tế.